Компания Trump Media & Technology Group, принадлежащая семье президента США Дональда Трампа и владеющая социальной сетью Truth Social, оказалась перед долговым кризисом. До 30 ноября компании нужно погасить обязательства на сумму до $1 млрд, и для этого она может быть вынуждена продать часть своего биткоин-резерва или привлечь дорогостоящие ссуды.
Долг возник из-за конвертируемых облигации, которые Trump Media выпустила для финансирования закупки биткоина. По условиям выпуска владельцы бумаг могли обменять долг на акции компании по цене $34,72 за штуку. Однако с начала года акции Trump Media упали более чем на 60% – до $4,64. При такой разнице инвесторам выгоднее требовать возврата денег, чем конвертировать облигации в акции по цене, более чем в 7 раз превышающей текущую рыночную.
Почему компании не хватает наличных денег
По состоянию на конец третьего квартала активы Trump Media оценивались почти в $2,5 млрд, однако лишь около $395 млн из этой суммы – деньги и их эквиваленты, то есть средства, доступные для быстрого расчета с кредиторами. Остальные активы, в частности криптовалютный резерв на примерно $1,36 млрд, нельзя оперативно превратить в наличные. За девять месяцев компания зафиксировала ущерб в $234 млн.
Ситуацию усложняет и то, что сам биткоин за последний год потерял около трети стоимости. В квартальной отчетности Trump Media признала, что может привлечь кредит для погашения облигаций, но предупредила: такое финансирование может оказаться дорогим или вообще недоступным. Если ни один вариант не сработает, компании придется продавать часть биткоинов.
Исполняющий обязанности гендиректора Кевин Макгерн заявил инвесторам, что компания планирует объединить собственные средства с заемными, чтобы сохранить как можно большую часть биткоин-резерва. Напомним, еще в июле 2025 года Trump Media сообщала о приобретении биткоина и связанных ценных бумаг на сумму около $2 млрд, а также выделила еще $300 млн на стратегию покупки опционов на биткоин.
История Trump Media показывает, как быстро рискованная ставка на криптовалюту может обернуться проблемами с ликвидностью: падение курса биткоина и акций одновременно поставило компанию перед выбором – дорогие ссуды, распродажа цифровых активов или дефолт по долговым обязательствам.
