Укажите купон, цену покупки и дату погашения конкретного выпуска - калькулятор сразу покажет доходность тремя способами и доход в деньгах. Доход физических лиц от ОВГЗ не облагается налогом.
Расчёт приблизительный и не является инвестиционной консультацией. Реальная доходность зависит от цены конкретного аукциона или вторичного рынка - проверяйте условия на mof.gov.ua перед покупкой.
Как считается доходность ОВГЗ
Облигация внутреннего государственного займа (ОВГЗ) - это долговая ценная бумага, которую выпускает Министерство финансов Украины. Покупая ОВГЗ, вы фактически даёте государству деньги в долг на определённый срок под фиксированный купон (процентную ставку), а в день погашения получаете обратно номинал облигации.
Купон выплачивается регулярно - обычно два раза в год, реже раз в год - в размере (номинал × купонная ставка / количество выплат в год). Если покупаете облигацию не по номиналу, а по другой цене (на аукционе или вторичном рынке), ваш реальный доход складывается из всех полученных купонов плюс разница между номиналом и ценой покупки.
Калькулятор считает три доходности. Простая годовая - весь доход до погашения, пересчитанный на год без компаундирования: (сумма купонов + номинал − цена) / цена × 365 / количество дней до погашения. BEY (bond-equivalent yield) - стандартный способ сопоставлять облигации с полугодовым купоном, учитывает возможность переложения денег в середине срока. Эффективная доходность - это внутренняя ставка доходности (IRR) всего графика платежей, которая дополнительно предполагает, что каждый купон сразу реинвестируется по той же ставке - поэтому она всегда самая высокая.
Пример (тот же, что в тестах калькулятора): облигация с купоном 16% годовых, выплачиваемым два раза в год по 80 грн (номинал 1000 грн), цена покупки 980 грн, погашение ровно через год. Доход = 2 × 80 грн купона + (1000 − 980) грн разницы = 180 грн на одну облигацию.
Простая годовая доходность = 180 / 980 × 100% ≈ 18,37%. BEY = 18,28% (немного ниже простой - такой стандарт сопоставления облигаций с полугодовым купоном). Эффективная доходность (с реинвестированием купонов по той же ставке) = 19,11% - самая высокая из трёх, потому что первый купон в 80 грн, полученный через полгода, успевает ещё полгода «работать».
Если купить ту же облигацию ровно по номиналу (1000 грн), доход складывается только из купонов: простая доходность и BEY совпадают и равны купонной ставке - 16,00%, а эффективная доходность (с реинвестированием) - 16,64%.
ОВГЗ против депозита: где больше чистый доход
Доход физических лиц от ОВГЗ не облагается налогом (0% НДФЛ и военного сбора), тогда как с депозита государство забирает 23% от начисленных процентов. Поэтому даже с более низкой номинальной ставкой ОВГЗ часто дают больший доход на руки. Приблизительный пример на сумму 100 000 грн за год:
| ОВГЗ | Депозит |
|---|
| Сумма инвестиции | 100 000,00 грн | 100 000,00 грн |
| Ставка | 16.00 % | 13.50 % |
| Налог с дохода | 0 % | 23 % |
| Чистый доход за год | 16 000,00 грн | 10 395,00 грн |
Пример приблизительный: ОВГЗ с купоном 16% годовых по цене, равной номиналу, против депозита по средней ставке банков 13,5% годовых. В реальности ставки и цены покупки облигаций постоянно меняются - проверяйте актуальные цифры на mof.gov.ua и в разделе «Банки».
Всё о расчёте доходности ОВГЗ
ОВГЗ, которые в быту часто называют «военными облигациями», - один из самых популярных способов сохранить и приумножить деньги в Украине во время полномасштабной войны. Калькулятор помогает заранее посчитать, сколько именно вы заработаете на конкретном выпуске, и сравнить эту цифру с депозитом.
Почему доходность облигации считают тремя способами
В финансовой сфере нет единого «правильного» способа считать доходность облигации - есть несколько стандартов, каждый со своей логикой. Простая годовая доходность легче всего понять, но игнорирует компаундирование. BEY - отраслевой стандарт сопоставления облигаций с полугодовым купоном между собой. Эффективная доходность точнее всего показывает, сколько вы заработаете, если будете реинвестировать каждый купон по той же ставке, - и именно она ближе к тому, как считают доходность облигаций крупные брокеры и биржи.
Почему для ОВГЗ указывают «грязную» цену, а не номинал
На аукционах и на вторичном рынке облигация почти никогда не продаётся ровно по номиналу - цена зависит от текущих ставок на рынке и от того, сколько купонного дохода уже «накопилось» с момента последней выплаты. Поэтому в заявке на покупку всегда указана «грязная» цена - именно её и нужно вводить в калькулятор, а не номинал облигации.
RU