Национальный банк Украины предупредил о росте риска так называемой инфляционной спирали «зарплаты – цены». Это ситуация, когда бизнес переводит рост расходов на покупателей из-за более высоких цен, а работники в ответ требуют повышения зарплат, чтобы компенсировать удорожание товаров и услуг. В результате инфляция раскручивается дальше и становится сложнее контролируемой.
По оценке одного из участников дискуссии, промедление с усилением монетарной политики может повысить риск запуска такой спирали. Это усложнит возврат инфляции к целевому уровню даже после того, как ослабит влияние дорогостоящих энергоресурсов и других временных факторов.
Что раскручивает цены
По оценке регулятора давление на цены одновременно усиливают несколько факторов:
- удорожание горючего;
- дефицит кадров на рынке труда;
- более высокие затраты бизнеса на логистику;
- уничтожение товарных запасов из-за российских атак.
Последствия уже заметны в структуре потребительской корзины: доля товаров и услуг, цены на которые растут более чем на 10% в год, выросла с 42% в августе до 48% в сентябре.
Напомним, 29 октября НБУ повысил учетную ставку с 16% до 16,5% из-за усиления ценового давления и ухудшения инфляционных ожиданий населения и бизнеса. Тогда же регулятор ухудшил прогноз инфляции на конец 2026 года – до 12,5%. В 2027 году инфляция должна замедлиться до 7,3%, а возврат к цели 5% ожидается в 2028 году. Следить за будущими решениями по ставке можно в экономическом календаре Финансист.
#НБУ#інфляція#облікова ставка#зарплати#монетарна політика#ціни
RU
