Вкажіть купон, ціну купівлі і дату погашення конкретного випуску - калькулятор одразу покаже дохідність трьома способами і дохід у грошах. Дохід фізичних осіб від ОВДП не оподатковується.
Розрахунок орієнтовний і не є інвестиційною консультацією. Реальна дохідність залежить від ціни конкретного аукціону чи вторинного ринку - перевіряйте умови на mof.gov.ua перед купівлею.
Як рахується дохідність ОВДП
Облігація внутрішньої державної позики (ОВДП) - це борговий цінний папір, який випускає Міністерство фінансів України. Купуючи ОВДП, ви фактично даєте державі гроші в борг на певний строк під фіксований купон (відсоткову ставку), а в день погашення отримуєте назад номінал облігації.
Купон виплачується регулярно - зазвичай двічі на рік, рідше раз на рік - у розмірі (номінал × купонна ставка / кількість виплат на рік). Якщо купуєте облігацію не за номіналом, а за іншою ціною (на аукціоні чи вторинному ринку), ваш реальний дохід складається з усіх отриманих купонів плюс різниця між номіналом і ціною купівлі.
Калькулятор рахує три дохідності. Проста річна - весь дохід до погашення, перерахований на рік без компаундування: (сума купонів + номінал − ціна) / ціна × 365 / кількість днів до погашення. BEY (bond-equivalent yield) - стандартний спосіб зіставляти облігації з піврічним купоном, він ураховує можливість перевкладення грошей у середині строку. Ефективна дохідність - це внутрішня ставка дохідності (IRR) усього графіка платежів, яка додатково припускає, що кожен купон одразу реінвестується під ту саму ставку - тому вона завжди найвища.
Приклад (той самий, що в тестах калькулятора): облігація з купоном 16% річних, що виплачується двічі на рік по 80 грн (номінал 1000 грн), ціна купівлі 980 грн, погашення рівно через рік. Дохід = 2 × 80 грн купона + (1000 − 980) грн різниці = 180 грн на одну облігацію.
Проста річна дохідність = 180 / 980 × 100% ≈ 18,37%. BEY = 18,28% (трохи нижче простої - такий стандарт зіставлення облігацій з піврічним купоном). Ефективна дохідність (з реінвестуванням купонів під ту саму ставку) = 19,11% - найвища з трьох, бо враховує, що перший купон у 80 грн, отриманий через півроку, встигає ще півроку «працювати».
Якщо купити ту саму облігацію рівно за номіналом (1000 грн), дохід складається лише з купонів: проста дохідність і BEY збігаються і рівні купонній ставці - 16,00%, а ефективна дохідність (з реінвестуванням) - 16,64%.
ОВДП проти депозиту: де більше чистого доходу
Дохід фізичних осіб від ОВДП не оподатковується (0% ПДФО і військового збору), тоді як з депозиту держава забирає 23% від нарахованих відсотків. Тому навіть з нижчою номінальною ставкою ОВДП часто дають більший дохід на руки. Орієнтовний приклад на суму 100 000 грн за рік:
| ОВДП | Депозит |
|---|
| Сума інвестиції | 100 000,00 грн | 100 000,00 грн |
| Ставка | 16.00 % | 13.50 % |
| Податок з доходу | 0 % | 23 % |
| Чистий дохід за рік | 16 000,00 грн | 10 395,00 грн |
Приклад орієнтовний: ОВДП з купоном 16% річних за ціною, що дорівнює номіналу, проти депозиту під середню ставку банків 13,5% річних. У реальності ставки і ціни купівлі облігацій постійно змінюються - перевіряйте актуальні цифри на mof.gov.ua і в розділі «Банки».
Усе про розрахунок дохідності ОВДП
ОВДП (облігації внутрішньої державної позики), які в побуті часто звуть «воєнними облігаціями», - один з найпопулярніших способів зберегти і примножити гроші в Україні під час повномасштабної війни. Калькулятор допомагає заздалегідь порахувати, скільки саме ви заробите на конкретному випуску, і порівняти цю цифру з депозитом.
Чому дохідність ОВДП рахують трьома способами
У фінансовій сфері немає єдиного «правильного» способу рахувати дохідність облігації - є кілька стандартів, кожен зі своєю логікою. Проста річна дохідність найлегша для розуміння, але ігнорує компаундування. BEY - галузевий стандарт для зіставлення облігацій з піврічним купоном між собою. Ефективна дохідність найточніше показує, скільки ви заробите, якщо реінвестуватимете кожен купон під ту саму ставку, - і саме вона найближча до того, як рахують дохідність облігацій великі брокери і біржі.
Чому ОВДП - «брудна» ціна, а не номінал
На аукціонах і на вторинному ринку облігація майже ніколи не продається рівно за номіналом - ціна залежить від поточних ставок на ринку і від того, скільки купонного доходу вже «накопичилось» з моменту останньої виплати. Тому в заявці на купівлю завжди вказана «брудна» ціна - саме її і потрібно вводити в калькулятор, а не номінал облігації.
UA